Mezzanine-Kapital

Beim Mezzanine-Kapital handelt es sich eigentlich nicht um eine eigene Finanzierungsform. Es ist vielmehr eine Mischform von Eigen- und Fremdkapital und besteht aus einer Kombination verschiedener Elemente klassischer Finanzierungen.

Ein praktisches Beispiel: Wer von Oma 20.000 Euro bekommen kann, hat die Möglichkeit, mit dieser Oma einen Darlehensvertrag zu schliessen. Besagte Oma kann das Geld aber auch als Eigenkapital zur Verfügung stellen und die vertraglichen Regeln für das Eigenkapital ganz ähnlich gestalten, wie bei einem Darlehen. So könnte beispielsweise eine bestimmte Laufzeit vereinbart werden, nach der eine Rückzahlung erfolgen soll. Auch die Auszahlung von Gewinnbeteiligungen kann auf einen bestimmten Betrag begrenzt werden. Damit sind diese 20.000 Euro zwar Eigenkapital, werden aber ähnlich gehandhabt, wie Fremdkapital.

Die Finanzierung mit Mezzanine-Kapital wird von vornherein zeitlich befristet, auf die Stellung von Sicherheiten wird verzichtet. Im Gegensatz zur Venture-Capital-Finanzierung erfolgt bei der Finanzierung mit Mezzanine-Kapital eine Rückzahlung des als Eigenkapital zur Verfügung gestellten Kapitals. Die Verzinsung ist meist höher als bei der klassischen Finanzierung durch Kredite - dafür verbessert sich dann aber auch die Eigenkapitalquote. Weiterhin werden Kapitalgeber von Mezzanine-Kapital vorrangig gegenüber Eigenkapitalgebern behandelt. Scheitert also das Unternehmen, sind Mezzanine-Kapitalgeber vor den Eigenkapitalgebern am Zug.

Kapitalgeber können Venture-Kapital-Gesellschaften, Banken, Versicherungen, private Investoren - beispielsweise auch aus der Familie - und andere sein. Die Vertragsgestaltung ist flexibel, die Laufzeiten für die Finanzierung sind langfristig (fünf bis zehn Jahre).

Da die Verzinsung höher ist, als bei anderen Finanzierungsformen, ist gut zu überlegen, ob sich die Mezzanine-Finanzierung im Rahmen einer Existenzgründung überhaupt anbietet. Am ehesten ist die Finanzierung durch Mezzanine-Kapital für Unternehmen geeignet, die bereits gut am Markt positioniert sind und die zusätzliches Kapital benötigen. Bei Gründern kann die Mezzanine Finanzierung geeignet sein, um nicht zu viel Fremdkapital in Anspruch zu nehmen.

Zur Prüfung Ihrer Zukunftsaussichten bzw. der Aussichten Ihres Unternehmens müssen Sie auch bei Mezzanine-Kapitelgebern - einen Businessplan vorlegen - sofern es sich um Institutionen handelt, die das Kapital zur Verfügung stellen. Sie sollten diesen auch bei Vorgesprächen mitbringen und eine Präsentation erstellen.

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